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那些网站反水高|银河证券周策略:政策利好提振市场信心“小黄金坑”行情延续

匿名 发布时间: 2020-01-11 17:56:52

那些网站反水高|银河证券周策略:政策利好提振市场信心“小黄金坑”行情延续

那些网站反水高,摘要

◆国内反周期调整力度加大,优惠政策继续提振市场信心。预计上升的市场将在国庆节前继续。然而,如果短期内市场上涨过快,市场情绪上涨过快,也有必要冷静地提高风险意识。就行业配置而言,首先是选择核心资产,其次是受益于市场反弹,如证券,分阶段配置;三是国庆前的军工舞台市场。第四是继续“排雷”,淘汰竞争力弱、过于依赖融资的公司,如“白马面临换股”。

核心视图

上周,a股显示市场形势动荡。一方面,前期市场积累了一定的涨幅,面临调整压力。另一方面,国内反周期调整力度正在加大,有利政策正在提振市场信心,贸易战正在分阶段缓和,市场风险偏好正在改善。外资持续进入a股带来增量资本,形成对市场的强大支撑。

在国内方面,有利的政策增强了市场信心。9月9日至10日,中国证监会在北京召开全面深化资本市场改革座谈会。座谈会明确界定了深化改革的十二条,以深化资本市场开放,激发市场活力。9月10日,国家外汇管理局宣布取消合格境外投资者(qfii)和合格人民币境外机构投资者(rqfii)的投资配额限制。9月16日,中国央行将其总员工降至最低,市场流动性环境相对宽松。最近,积极的政策出台,资本市场改革加快,这有望增强市场信心。

在国外,中美贸易谈判有积极的迹象。美方已决定推迟调整10月1日对美进口中国商品的关税增长。中国还对购买美国农产品征收关税。贸易战已经缓和,在岸和离岸人民币汇率都有所上升。9月12日,欧洲央行理事会(Council of European Central Bank)推出一揽子宽松政策,将存款利率下调至-0.5%,同时宣布恢复量化宽松,以进一步支持货币政策的宽松姿态。

展望未来,国内反周期调整力度加大,优惠政策继续提振市场信心。预计上升的市场将在国庆节前继续。然而,如果短期内市场上涨过快,市场情绪上涨过快,也有必要冷静地提高风险意识。

在行业配置方面,一是选择各行业盈利能力强的优质资产,如计算机通信半导体,如5g确定性增长子行业(覆铜板、电路板)、高端白酒、疫苗、保险、创新药物等高繁荣行业,二是受益于市场反弹,如证券、分阶段配置;三是国庆前的军工舞台市场。第四是继续“扫雷”,完善“抗脆弱”的投资体系,排除①虚假增长和虚假会计的高概率公司,②过度依赖融资的现金流差、竞争力弱的公司,③“白马换脸”的公司。随着宏观经济的衰退和消费者偏好的变化,一些消费和制造业的白马股票竞争力持续下降,估值相对较高。因此,建议提高筛选能力,防范一些消费药品的潜在风险。

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